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 | 中国企业海外上市新丝路
金融城编者按： “高亚资本”海外上市“新丝路”Listing in GAC Mode 投资基金上市Investment Companies——高亚海外上市“新丝路”1 投资基金上市是指发行人作为“投资公司” 上市，以公开发行的方式募集资金。公开发行中国概念的投资基金在AIM市场相对较容易，同时，基金上市通常不用涉及原有资产和股权的直接转让或稀释，可以按项目或分拆项目来操作，进入中国的相关审批也因此而降低了难度。基金上市操作时间一般可在3－6个月完成，募集资金总额通常在2亿～5亿美元居多。 有些集团公司（尤其是地产开发商）可以将项目分拆后卖给在伦敦上市的投资基金，既可以及时回款，筹集发展资金；亦可以参股基金，成为这个基金管理公司的股东，享受基金管理费和投资受益。房地产基金已有多起成功案例！（可参照瑞银和金地集团设立的房地产基金）。基金上市近年来备受热捧，2008年有2家中国投资基金新上市。 发行市场：伦交所AIM市场、专业基金市场SFM（2008年伦交所专门为基金上市而新开设） AIM上市要求：必须是封闭型投资公司；必须是一家有限责任公司；不要求经营业绩记录；在上市之时必须已经至少筹集300万英镑资本金。 发行人目标群体：适合以项目形式打包、分拆的公司、集团、基金（VC、PE），例如地产开发商，集团旗下专门业务，风险投资、私募基金；各地政府的引导/产业基金。 发行人要求：有一定的规模和市场占有率；声誉良好；过往3－5个成功投资案例；拟投资项目收益率较高（一般内部收益率不能低于20％）；专业而强大的基金管理团队 基金发行优势：上市标准低，过程简便快捷，成本费用少。基金公开上市，可从公开市场持续募集发展资金，比单纯私募更有广泛的投资人基础和发展空间。 基金发行案例：截止2009年3月，已经有61家基金在AIM市场上市，基金上市融资模式成熟，有众多成功案例，其中6家中国基金在高增长市场上市，包括ARC CAPITAL HLDGS LTD、PACIFIC ALLIANCE ASIA OPPORTUNTY FUND、扬子基金等（详情请浏览“上市案例”） 更多基金发行上市，专业基金市场SFM详情，请浏览金融城www.ipo123.com 或英国上市网www.ipouk.org ! 欢迎致电，高亚资本广州代表处 020-8333 6840 / 2883 5609 ！ 造壳并购上市Shell Acquisitions Listing ——高亚海外上市“新丝路”2 传统的借壳上市（买旧壳），因为旧壳公司存在大量的不确定的财务、法务风险，令拟上市企业顾虑重重。高亚资本（Growth Asia Capital）专业操作团队依据独特专门知识和多年中国企业海外上市经验，特别推出“造壳并购上市Shell Acquisitions Listing”。 主要操作模式：“投资公司”管理人（通常是高亚资本或其关联机构）先私募募集到管理资金（AIM市场最低要求为300万英镑，PLUS市场为30万英镑），作为公司的投资基金，将其存放在“投资公司”的银行账户上，为今后使用，随后在AIM市场或者PLUS市场挂牌上市，成为新的挂牌“现金壳公司PLC”，然后再在约定时间内收购或被反收购重组可上市公司（“目标公司”），从而达到造壳反向收购上市的目的。 优势概述：与传统的IPO上市方式相比，“造壳并购上市”集中了直接上市，收购或反收购，私募等金融产品特征及目的于一体，风险可控，节省大量的买旧壳溢价。“造壳并购上市”不是买旧壳，而是造一个全新的、可私募到资金的现金壳，该现金壳无业务，目标就是并购“目标公司”，完成重组挂牌上市交易；如果需要，还可以重新融资。只要条件适合，拥有正确的股价和商业计划书，在AIM和PLUS市场可以无限次增发融资，且手续非常简便（AIM上市公司增发不需股东大会同意，除非被反向收购或主营业务重大改变）。 上市证券市场：伦交所AIM市场、伦敦PLUS市场、纽约证券交易所Amex市场、美国OTCBB市场等。 造壳并购上市“目标公司”标准： 1. 规模、高成长性：符合或接近海外各创业板市场上市主流参考标准，能在我们的帮助下短期达到该标准的公司。高速成长的业务，上市后三年内年增长最低达到20％或以上。根据规模大小，高亚资本将按相应的证券市场上市方式操作，如伦交所AIM市场、PLUS、OTCBB等。 2. 商业模式、竞争优势：要拥有已经被证明成功的商业模式、产品或者服务，有良好的市场渠道支持高成长。要拥有资源壁垒、技术壁垒或者市场壁垒以保证企业的竞争优势。 3. 管理团队：丰富的业内经验，良好的道德品质，保证企业持续、健康、快速发展。 4. 行业：基本没有限制，只要符合以上条件均可考虑，但我们较倾向于以下行业：矿产、新能源、TMT数字新媒体、零售/消费、服务、连锁/物流、房地产等，亦包括早期创投公司、私募基金、政府产业基金/引导基金， 更多详情，欢迎索取资料！ 欢迎致电，高亚资本广州代表处 020-8333 6840 / 2883 5609 ！ 伦敦PLUS、纽约OTCBB两地同时上市（ADRs美国存托凭证）——高亚海外上市“新丝路”3 高亚资本及其专业操作团队，于2009年2月在伦敦PLUS市场创建了一个史无前例的新记录——PLUS市场承认的第一个全球存托凭证（GDR）通过纽约梅隆（New York Mellon）介绍上市。 我们的专业操作团队正在联合纽约梅隆银行，为“Ascot矿业公司”推出英国PLUS市场上市、美国OTCBB发行美国存托凭证（ADRs）的“伦敦、纽约两地上市”的创新形式，最大限度结合伦敦、纽约两个全球最大金融中心的优势，扩大影响力和融资，并尽量减小上市成本（在OTCBB市场以发行ADRs一级的形式上市可规避萨班斯－奥克斯利法案监管）。 GDRs全球存托凭证 据伦敦证券交易所、纽约梅隆银行、JP 摩根的统计数字显示，现时来自44个国家的222个GDR在伦交所上市，总市值超过6000亿美元；2007年GDR的全球交易总量为2.61万亿美元，伦敦市场以4400亿美元的交易量占17%，比2006年增长53%；2005年以来，全球存托凭证（GDR）已经超越美国存托凭证（ADR）。GDR的全球市场空间非常巨大且高速发展，随着高亚团队在PLUS市场第一个GDRs、美国OTCBB一级ADRs的上市，高亚资本必将引领中国企业创造新一轮的海外上市传奇。 海外上市专家，英国高亚资本(Growth Asia Capital) 资本运作，上金融城网 www.ipo123.com ! 从零到行业翘楚的金融垂直平台！ 金融城网 www.ipo123.com | |
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[ 英国·高亚资本广州代表处 ] 电话(Tel): +86-20-8333 6840 / 2883 5609 / 2210 6706 传真(Fax): +86-20-2883 5603 | E-mail: gac668©gmail.com |